我是价值投资的拥趸，是实业经济的信徒。我相信踏踏实实地将企业经营好才是企业家的第一要务，至于股价涨跌，那是资本市场的事。

然而就在不久前，我在深圳参加了一个“股权人大会”，与股权投资人们进行了交流。我作为“中华老字号振兴计划”系列活动联席主席和山东省老字号协会会长，推介老字号，在资本与老字号之间形成桥梁和纽带，便成了我义不容辞的责任。因此在那一天，我代表的不仅是“东阿阿胶”，更是数以千计的老字号。

中国的老字号企业都曾有过辉煌的历史，曾经是民族的骄傲和记忆，也曾是生活方式的代表和制造业的先驱。然而当市场经济出现在它们面前的时候，它们中的大部分，不是倒闭了、破产了、被兼并了，就是艰难度日、举步维艰，能够左支右绌到今天的，要不就是家底雄厚，要不就是有“独门秘笈”，要不就是纯粹运气好。

对于正在艰难度日、迎接新挑战的老字号来说，空前的好运气的确是来了。近几年来，作为文化符号的老字号日益受到国家、媒体、行业、资本各界关注，终于迎来了千载一遇的历史机遇。

2017年1月13日，权威部门发布《关于促进老字号改革创新发展的指导意见》，要求深入推进供给侧结构性改革，以促进老字号改革创新发展为核心，以保护传承老字号为根本，进一步优化老字号发展环境，充分发挥老字号的榜样示范和引领带动作用。

在去年G20杭州峰会上，在作为“国礼”赠与各国嘉宾的《合礼》中，我国放置了杭州老字号“王星记”折扇、“方回春堂”精油和“老万年”丝巾，凸显了老字号的价值与地位。

什么是老字号？

字号就是品牌，老字号就是历史悠久的品牌。

老字号为什么受关注？

一句话，因为价值。

老字号之所以成为举国上下关注的热点，一是时代赋予其彰显自身价值、重现昔日辉煌的宝贵机遇，二是其投资价值得到了资本的认可。

老字号是罕有的带有双重品牌属性的经济实体。它们不仅是工业品牌，更是文化品牌。它们不仅带有产品价值，更饱含文化价值。

中国正在通过供给侧结构改革与消费升级，从供给侧与消费侧两个维度对产业结构进行调整。华为、腾讯、阿里巴巴等公司的崛起，使中国“世界工厂”的形象正在向“创新工场”转换。这不只是形象的转换，这是频道的转换，是世界对中国认知的转换。全球主流媒体、政商名流都已经意识到，中国已经告别了“低端制造”的时代，而是一步到位，跨越到了互联网时代。

互联网时代的中国企业，需要更多的代表，在华为、腾讯、阿里巴巴等巨头之外，还需要更多带有民族记忆的品牌，它们不但是工业名片，也是文化名片。它们既代表创新，也代表传统。

今年的《山东省政府工作报告》中提到，企业、政府、社会各个方面一起努力，把青岛啤酒、东阿阿胶等老字号的牌匾擦得锃亮。

要把老字号牌匾擦得锃亮就需要实现老字号的价值回归。老字号大都有着沉重的历史包袱，自然也有着深厚的历史积淀。很多老字号拥有独门技术、配方、工艺等知识产权，其品牌经由漫长历史背书，同时又承载着厚重传统文化。它们是“品牌强国”战略的切入点，也是极具价值的优质投资标的。

老字号的价值正在觉醒。对老字号的价值挖掘，是一场认知革命，亦即如何发现老字号身上潜伏的价值？如何用互联网和资本呈现、放大老字号的价值？

被认定的中华老字号目前全国是1128家，多数企业发展势头尚可，但部分企业因为机制僵化、观念陈旧、创新不足、传承无力等原因，面临发展困境。尤其是资金与融资渠道的匮乏，极大限制了它们的复兴雄心与创新规划。

对老字号价值的发掘，就是对老字号价值的重新认知。老字号不缺技术、品牌和知识产权，缺的是观念、机制和资源。一旦老字号能够打破观念桎梏，进行机制创新，充分利用好互联网、资本等企业发展的核心资源，其潜力和活力都将被激发，会迸射出惊人的能量来。

资本是经济发展的血液。充足的资金，是企业经营活动顺利进行的重要保障之一。老字号“缺钱”的背后，既是当前金融投资“避实就虚”状况的缩影，也为有理想和追求的价值投资者，打开了机遇大门。

老字号是飞鸟，资本就是翅膀。大格局伴生大需求，迎来大市场。真正的投资家，都能透过表象看到商业的本质。他们不会去盲目追逐潮流，而是努力去发现能够在未来成为巨浪的潜流。谷歌的投资人、脸书的投资人，他们都是真正的投资家。只有抓住未来的巨浪才能获得十倍、百倍、千倍的收益，而抓住未来的巨浪需要智慧的眼睛和战略耐心。

老字号就是一股未来能够成为巨浪的潜流。以老字号为代表的品牌经济，就是资本大有可为的领域之一。东阿阿胶自2004年携手华润集团以来的发展成就，就是资本与老字号精诚合作、相得益彰的双赢代表。

十几年间，东阿阿胶无论是在经营理念、产品创新，还是营销管理、文化建设等方面，都发生了明显而积极的变化。公司业绩快速增长，始终处于阿胶市场领先地位。数据显示，10年的时间，东阿阿胶的利润增长了15倍，市值增长了18倍。2016年，公司实现营业收入63.17亿元，同比增长15.92%；归属上市公司的净利润18.52亿元，同比增长14%。在由中国品牌建设促进会发布的“2016年中国品牌价值评价”中，东阿阿胶以340.53亿元的品牌价值，在中华老字号类别中高居第二。

老字号与资本的结合，是飞鸟与翅膀的结合，是机遇与机遇的相逢，是未来与未来的对话。大家是进行合作共赢的选择，放大老字号的价值，也放大了投资者的价值。

老字号需要的不仅仅是资本，更是资本带来的市场观念、先进制度。老字号需要的也不仅仅是雪中送炭，也需要锦上添花。雪中送炭固然能给老字号带来生机，但锦上添花更能体现和放大老字号的价值。

老字号，是祖先留给我们的宝贵财富。今天，它们迎来了重返前台的复兴机遇，但自身往往已经失去了“纵身一跃”的力量。当老字号为资本找到飞鸟，而资本为老字号插上翅膀的时刻到来时，我们又会看到它们的振翅翱翔。这是老字号的未来，也是我们所共同期许的未来。不是吗？

文/秦玉峰（本文作者系国家非物质文化遗产东阿阿胶制作技艺代表性传承人、上市公司东阿阿胶总裁）